华泰金控:维持至亲燃气(01600)“买入”评级 现在的价10.96港元

 海外免费网络加速梯子下载     |      2021-10-02 18:41

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  华泰金控发外钻研通知,维持至亲燃气(01600)“买入”评级,现在的价每股10.96港元,湮没上起飞间42%。

  财务数据表现,2020年至亲燃气年度中央利润为8.95亿元(人民币,下同),同比添长10.3%,相符市场预期。期内,该集团共出售天然气15.15亿立方米,其中,零售业务销气量为12.18亿立方米,较往年同期添长 7.9%。管道燃气代输量为7.66亿立方米。新添工程建设约83.22万户燃气住宅用户,累计工程建设燃气住宅用户数目已添至约417.59万户,较往年同期添长29.5%。另外,集团宣布年度股息为0.27元/股,意味着30%的派息率。华泰金控展望其2021财年/2022财年/2023财年每股利润为1.03/1.17/1.31元。

  另外,2020年天然气零售业务销气量同比添长8%,达到12.18亿立方米;燃气零售业务收入同比添长3%,生意业务利润率12.6%(2019年为11.4%)。其中,出售予住宅用户和工商业(C&I)的气量同比添长20%及5%。原由天然气资源的组织优化,其利润率在2020年升至0.56元/立方米。该走展望,在有机添长和收购的推动下,该集团在2021年的零售业务销气量将同比添长25%,且利润率将保持安详。

  接驳业务方面,2020年全年,至亲燃气新添工程建设约83万户燃气住宅用户(2019年为84万),其中57万为煤改气用户。同期,其工程安置及服务收入同比添长8%,煤改气业务的累计现金收入比攀升至70%(2018/2019年别离为44/67%)。集团管理层展望,2021年总连接用户将达到500万以上,工程安置及服务收入和利润将不息保持安详。

  综相符以上因素,华泰金控将2021财年和2022财年中央利润预期调整至10亿及12亿元,以逆映天然气连接量和出售价格转折。随着至亲燃气在燃气项现在并购方面获得了庞大挺进,该走展望集团将在2021年不息挖掘并购机会。基于6x2021E市盈率,添之其郑重的经生意业务绩,该走认为至亲燃气仍具吸引力。

(文章来源:智通财经网)